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KB증권 “하나금융지주, 핵심 지표 기대보다 우수…주주환원도 기대”	2026-02-03 08:51
KB증권은 3일 하나금융지주에 대해 핵심 지표가 기대보다 우수하다며 투자의견 매수, 목표주가를 기존 12만원에서 14만원으로 상향했다. KB증권은 지난해 4분기 연결기준 지배주주순이익은 전년 동기 대비 10.9% 상승한 5694억원으로 봤다. 이는 시장 평균 전망치(컨센서스)를 3.6% 하회했다고 짚었다. 다만 컨센서스를 하회했지만 새도약기금 536억원, 과징금 관련 충당부채 1137억원, 환차손 190억원 등의 일회성 비용을 감안하면 양호한 실적으로 평가했다. 또 원화대출은 전 분기 수준을 유지했지만 순이자마진(NIM)이 2bp 상승하며 우수한 순이자이익을 시현했다고 봤다. 더불어 수수료 손익 역시 전년 동기 대비 10.3% 성장하며 견조한 흐름을 나타냈다고 짚었다. 그룹 대손비용률(CCR)도 전년 동기 대비 7.2bp 개선, 그룹 보통주자본(CET1)은 13.4%로 환율 상승에도 불구하고 전분기대비 4bp 개선됐다고 짚었다. KB증권은 우려보다 양호한 수준으로 평가했다. KB증권은 투자의견 매수를 유지한 이유로, 지난해 주주환율 46.8% 시현과 올해 50% 조기 달성 추진으로 주주환원에 대한 가시성 확보를 꼽았다. 또 증권 자회사 중심의 실적 개선(턴어라운드)를 예상했다. 그동안 부진했던 비은행 자회사의 실적 회복이 올해 가시화될 것으로 내다봤다. 이 밖에도 올해 비과세 배당을 위한 준비가 시작될 것으로 봤다. 이는 자사주 중심의 주주환원이 지속될 수 있다는 것을 의미한다고 설명했다. 이와 함께 양호한 NIM 흐름과 증권 자회사 중심의 실적 개선을 반영해 올해 이익 전망치를 4조4000억원으로 직전 대비 2.2% 상향했다. 강승건 KB증권 연구원은 “다양한 일회성 비용이 반영됐지만 핵심 지표는 기대보다 우수했다”며 “주주환원 규모 확대에 대한 기대감이 커졌다는 점에서 긍정적으로 평가한다”고 밝혔다. [ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]

KB증권 “하나금융지주, 핵심 지표 기대보다 우수…주주환원도 기대”

2026-02-03 08:51

KB증권은 3일 하나금융지주에 대해 핵심 지표가 기대보다 우수하다며 투자의견 매수, 목표주가를 기존 12만원에서 14만원으로 상향했다.
KB증권은 지난해 4분기 연결기준 지배주주순이익은 전년 동기 대비 10.9% 상승한 5694억원으로 봤다. 이는 시장 평균 전망치(컨센서스)를 3.6% 하회했다고 짚었다. 다만 컨센서스를 하회했지만 새도약기금 536억원, 과징금 관련 충당부채 1137억원, 환차손 190억원 등의 일회성 비용을 감안하면 양호한 실적으로 평가했다.
또 원화대출은 전 분기 수준을 유지했지만 순이자마진(NIM)이 2bp 상승하며 우수한 순이자이익을 시현했다고 봤다. 더불어 수수료 손익 역시 전년 동기 대비 10.3% 성장하며 견조한 흐름을 나타냈다고 짚었다. 그룹 대손비용률(CCR)도 전년 동기 대비 7.2bp 개선, 그룹 보통주자본(CET1)은 13.4%로 환율 상승에도 불구하고 전분기대비 4bp 개선됐다고 짚었다. KB증권은 우려보다 양호한 수준으로 평가했다.
KB증권은 투자의견 매수를 유지한 이유로, 지난해 주주환율 46.8% 시현과 올해 50% 조기 달성 추진으로 주주환원에 대한 가시성 확보를 꼽았다. 또 증권 자회사 중심의 실적 개선(턴어라운드)를 예상했다. 그동안 부진했던 비은행 자회사의 실적 회복이 올해 가시화될 것으로 내다봤다.
이 밖에도 올해 비과세 배당을 위한 준비가 시작될 것으로 봤다. 이는 자사주 중심의 주주환원이 지속될 수 있다는 것을 의미한다고 설명했다.
이와 함께 양호한 NIM 흐름과 증권 자회사 중심의 실적 개선을 반영해 올해 이익 전망치를 4조4000억원으로 직전 대비 2.2% 상향했다.
강승건 KB증권 연구원은 “다양한 일회성 비용이 반영됐지만 핵심 지표는 기대보다 우수했다”며 “주주환원 규모 확대에 대한 기대감이 커졌다는 점에서 긍정적으로 평가한다”고 밝혔다.

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