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“반도체·자동차, 수익 실현했어요”...개미들 조급증 참아야 한다는데	2026-02-02 09:25
1월 1등 업종이 상반기 주도 가능성 높아 美 원자재·에너지, 韓 반도체·자동차 주목 코스닥, 코스피와 수익률 격차 사상 최대 주식 시장의 관심이 ‘금리’에서 ‘실적’으로, 더 나아가 ‘수급’으로 빠르게 이동하고 있다. 전문가들은 1월 주가 수익률이 좋았던 업종이 상반기 내내 시장을 주도할 가능성이 높다고 분석하며, 이익 턴어라운드가 기대되는 업종에 주목할 것을 주문했다. 2일 하나증권은 보고서를 통해 “과거 데이터를 분석한 결과 1월 수익률 상위 업종이 상반기 주도주가 될 확률이 높다”고 분석했다. 미국 S&P500 지수의 경우 1월 수익률 1~2위 업종은 이후 6월까지 7%대 이상의 초과 수익을 기록한 반면, 하위 업종은 부진을 면치 못하는 경향이 뚜렷했다. 올해 1월 S&P500을 이끈 것은 원자재(+10.7%)와 에너지(+13.3%) 섹터였다. 이들 업종은 지난해 이익이 감소했으나 올해 강력한 턴어라운드가 예상된다는 공통점이 있다. 국내 증시에서는 자동차와 반도체가 1월 시장을 장악했다. 1월 한 달간 자동차 업종은 36.8%, 반도체는 29.1% 급등하며 코스피 상승률(24%)을 견인했다. 이재만 하나증권 연구원은 “1월 수익률 1등 업종은 통상 6월까지 11%가 넘는 높은 수익률을 기록했다”며 “상반기 포트폴리오의 중심은 여전히 자동차와 반도체”라고 진단했다. ◆ 반도체·자동차, ‘이익’과 ‘성장’ 쌍끌이 반도체는 명실상부한 실적 대장주다. 하나증권에 따르면 2026년 삼성전자와 SK하 이닉스의 코스피 내 순이익 비중은 51%에 달할 전망이다. 특히 반도체 슈퍼사이클 시기(2016~2018년)의 이익 증가율 대비 주가 수익률 비율(1.08배)을 대입하면, 반도체 업종은 현재보다 약 33%의 추가 상승 여력이 남아있는 것으로 추산된다. 자동차 업종은 ‘로봇’이라는 새로운 성장 동력을 달았다. 현대차 그룹 등 국내 자동차 기업들의 PBR(주가순자산비율) 상승은 단순 실적 호조를 넘어, 로봇 관련 성장주로의 재평가가 진행되고 있다는 신호다 . 테슬라가 전기차 양산과 흑자 전환을 기점으로 주가가 10배 이상 폭등했듯, 국내 자동차 기업들도 로봇 양산과 흑자 전환 기대감이 주가에 선반영되고 있다는 분석이다. ◆ 역대급 저평가 코스닥, 반등 기회 오나 소외됐던 코스닥 시장에도 볕이 들 것이란 전망이 나온다. 현재 코스닥과 코스피 간의 12개월 누적 수익률 격차는 -28%포인트로, 2003년 이후 최저 수준까지 벌어졌다. 이 연구원은 “두 지수 간의 평균 수익률 격차(-4%p)로 회귀한다고 가정할 경우, 코스닥의 상승 여력은 24%에 달한다”며 “정부의 증시 부양 의지와 코스피 상승에 따른 낙수 효과가 더해지면 격차 축소가 빠르게 진행될 수 있다”고 내다봤다. 다만 리스크 요인도 상존한다. 미국 10년물 국채금리가 4.5%를 넘어설 경우 증시 조정의 빌미가 될 수 있다. 고금리 환경에서는 매출 증가보다 이익 증가 속도가 빠른 ‘고(高) 영업 레버리지’ 기업과 현금 창출 능력(FCF)이 뛰어난 기업을 선별해야 한다는 조언도 나왔다. 하나증권은 이 조건에 부합하는 유망 종목으로 미국 증시에서는 엔비디아, 팔란티어 등을, 국내 증시에서는 삼성전자, SK하 이닉스, 한화에어로스페이스, HD현대중공업 등을 꼽았다 . [ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]

“반도체·자동차, 수익 실현했어요”...개미들 조급증 참아야 한다는데

2026-02-02 09:25

1월 1등 업종이 상반기 주도 가능성 높아
美 원자재·에너지, 韓 반도체·자동차 주목
코스닥, 코스피와 수익률 격차 사상 최대

주식 시장의 관심이 ‘금리’에서 ‘실적’으로, 더 나아가 ‘수급’으로 빠르게 이동하고 있다. 전문가들은 1월 주가 수익률이 좋았던 업종이 상반기 내내 시장을 주도할 가능성이 높다고 분석하며, 이익 턴어라운드가 기대되는 업종에 주목할 것을 주문했다.
2일 하나증권은 보고서를 통해 “과거 데이터를 분석한 결과 1월 수익률 상위 업종이 상반기 주도주가 될 확률이 높다”고 분석했다.
미국 S&P500 지수의 경우 1월 수익률 1~2위 업종은 이후 6월까지 7%대 이상의 초과 수익을 기록한 반면, 하위 업종은 부진을 면치 못하는 경향이 뚜렷했다.

올해 1월 S&P500을 이끈 것은 원자재(+10.7%)와 에너지(+13.3%) 섹터였다. 이들 업종은 지난해 이익이 감소했으나 올해 강력한 턴어라운드가 예상된다는 공통점이 있다.
국내 증시에서는 자동차와 반도체가 1월 시장을 장악했다. 1월 한 달간 자동차 업종은 36.8%, 반도체는 29.1% 급등하며 코스피 상승률(24%)을 견인했다.
이재만 하나증권 연구원은 “1월 수익률 1등 업종은 통상 6월까지 11%가 넘는 높은 수익률을 기록했다”며 “상반기 포트폴리오의 중심은 여전히 자동차와 반도체”라고 진단했다.
◆ 반도체·자동차, ‘이익’과 ‘성장’ 쌍끌이

반도체는 명실상부한 실적 대장주다. 하나증권에 따르면 2026년 삼성전자와 SK하 이닉스의 코스피 내 순이익 비중은 51%에 달할 전망이다.
특히 반도체 슈퍼사이클 시기(2016~2018년)의 이익 증가율 대비 주가 수익률 비율(1.08배)을 대입하면, 반도체 업종은 현재보다 약 33%의 추가 상승 여력이 남아있는 것으로 추산된다.
자동차 업종은 ‘로봇’이라는 새로운 성장 동력을 달았다. 현대차 그룹 등 국내 자동차 기업들의 PBR(주가순자산비율) 상승은 단순 실적 호조를 넘어, 로봇 관련 성장주로의 재평가가 진행되고 있다는 신호다 . 테슬라가 전기차 양산과 흑자 전환을 기점으로 주가가 10배 이상 폭등했듯, 국내 자동차 기업들도 로봇 양산과 흑자 전환 기대감이 주가에 선반영되고 있다는 분석이다.
◆ 역대급 저평가 코스닥, 반등 기회 오나
소외됐던 코스닥 시장에도 볕이 들 것이란 전망이 나온다. 현재 코스닥과 코스피 간의 12개월 누적 수익률 격차는 -28%포인트로, 2003년 이후 최저 수준까지 벌어졌다.
이 연구원은 “두 지수 간의 평균 수익률 격차(-4%p)로 회귀한다고 가정할 경우, 코스닥의 상승 여력은 24%에 달한다”며 “정부의 증시 부양 의지와 코스피 상승에 따른 낙수 효과가 더해지면 격차 축소가 빠르게 진행될 수 있다”고 내다봤다.
다만 리스크 요인도 상존한다. 미국 10년물 국채금리가 4.5%를 넘어설 경우 증시 조정의 빌미가 될 수 있다. 고금리 환경에서는 매출 증가보다 이익 증가 속도가 빠른 ‘고(高) 영업 레버리지’ 기업과 현금 창출 능력(FCF)이 뛰어난 기업을 선별해야 한다는 조언도 나왔다.
하나증권은 이 조건에 부합하는 유망 종목으로 미국 증시에서는 엔비디아, 팔란티어 등을, 국내 증시에서는 삼성전자, SK하 이닉스, 한화에어로스페이스, HD현대중공업 등을 꼽았다 .

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