MBN골드

뉴스

“유로화 강세는 반갑지만, 수출 타격 어쩌나”…‘달러 딜레마’ 닮아가는 유로화	2026-02-01 06:43
1유로 1.20달러…11% 상승 투자 매력 올라 자본 유입 촉진 수출 경쟁력 약화 우려도 커져 유럽이 국제 금융시장에서 유로화의 역할 확대를 추진하면서도, 그 성공이 환율 급등으로 이어질 수 있다는 딜레마에 직면했다고 로이터통신이 29일(현지시간) 보도했다. 최근 달러 약세 속에 유로화는 올해 들어 달러 대비 11% 이상 상승해 1유로당 1.20달러 선까지 올라섰다. 이는 4년 만의 최고 수준이다. 유로존의 주요 교역 상대국 통화를 반영한 교역가중 유로 지수도 1년 새 7% 넘게 상승해 사상 최고치를 기록했다. 달러뿐 아니라 중국 위안화, 일본 엔화에 대해서도 두 자릿수 강세를 보인 영향이 복합적으로 작용한 결과다. 교역가중 유로 지수는 유로화의 가치를 단순히 달러 같은 특정 통화 하나와 비교하는 것이 아니라, 유로존의 주요 교역 상대국 통화들을 한데 묶어 비중(교역량)에 따라 평균을 낸 지수다. 이에 따라 유럽중앙은행(ECB)과 산업계에는 긴장감이 커지고 있다. 유로화 강세는 유럽 자산의 투자 매력을 높이고 해외 자본 유입을 촉진하는 긍정적 효과가 있지만, 동시에 수출 경쟁력 약화와 물가 하락 압력을 키우기 때문이다. ECB 내부에서는 유로 강세가 지속될 경우 물가상승률이 목표치인 2%를 하회하고, 제조업 수출이 타격을 받을 수 있다는 우려가 제기되고 있다. ECB는 그동안 기준금리가 ‘대체로 중립적 수준’에 있다고 밝혀왔지만, 최근 유로화가 급등하자 “과도한 강세”를 경계하는 발언이 잇따르고 있다. 시장에서는 추가 금리 인하 가능성도 다시 거론되고 있다. 로이터는 이러한 유럽의 고민이 약달러를 통해 무역 재편과 재산업화를 노리는 미국의 상황과 닮아 있다고 분석했다. 크리스틴 라가르드 ECB 총재는 지난 1년간 유로화를 달러에 이은 핵심 준비통화로 키우는 ‘글로벌 유로’ 구상을 강조해왔지만, 통화의 국제적 위상이 높아질수록 환율 상승이라는 대가를 피하기 어렵다는 점이 드러나고 있다는 것이다. 다만 유로화 강세가 반드시 부정적인 것만은 아니라는 평가도 나온다. 달러 표시 에너지 비용을 낮추고, 완화적인 금융 여건을 통해 재정 부담이 큰 유럽 정부들의 차입 비용을 줄이는 효과가 있기 때문이다. 특히 방위력 강화, 첨단기술 투자, 친환경 전환을 위해 수조 유로의 자금이 필요한 상황에서 유로화 강세가 자본 조달에 도움이 될 수 있다는 분석도 제기된다. [ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]

“유로화 강세는 반갑지만, 수출 타격 어쩌나”…‘달러 딜레마’ 닮아가는 유로화

2026-02-01 06:43

1유로 1.20달러…11% 상승
투자 매력 올라 자본 유입 촉진
수출 경쟁력 약화 우려도 커져

유럽이 국제 금융시장에서 유로화의 역할 확대를 추진하면서도, 그 성공이 환율 급등으로 이어질 수 있다는 딜레마에 직면했다고 로이터통신이 29일(현지시간) 보도했다.
최근 달러 약세 속에 유로화는 올해 들어 달러 대비 11% 이상 상승해 1유로당 1.20달러 선까지 올라섰다. 이는 4년 만의 최고 수준이다. 유로존의 주요 교역 상대국 통화를 반영한 교역가중 유로 지수도 1년 새 7% 넘게 상승해 사상 최고치를 기록했다. 달러뿐 아니라 중국 위안화, 일본 엔화에 대해서도 두 자릿수 강세를 보인 영향이 복합적으로 작용한 결과다. 교역가중 유로 지수는 유로화의 가치를 단순히 달러 같은 특정 통화 하나와 비교하는 것이 아니라, 유로존의 주요 교역 상대국 통화들을 한데 묶어 비중(교역량)에 따라 평균을 낸 지수다.
이에 따라 유럽중앙은행(ECB)과 산업계에는 긴장감이 커지고 있다. 유로화 강세는 유럽 자산의 투자 매력을 높이고 해외 자본 유입을 촉진하는 긍정적 효과가 있지만, 동시에 수출 경쟁력 약화와 물가 하락 압력을 키우기 때문이다. ECB 내부에서는 유로 강세가 지속될 경우 물가상승률이 목표치인 2%를 하회하고, 제조업 수출이 타격을 받을 수 있다는 우려가 제기되고 있다.
ECB는 그동안 기준금리가 ‘대체로 중립적 수준’에 있다고 밝혀왔지만, 최근 유로화가 급등하자 “과도한 강세”를 경계하는 발언이 잇따르고 있다. 시장에서는 추가 금리 인하 가능성도 다시 거론되고 있다.
로이터는 이러한 유럽의 고민이 약달러를 통해 무역 재편과 재산업화를 노리는 미국의 상황과 닮아 있다고 분석했다. 크리스틴 라가르드 ECB 총재는 지난 1년간 유로화를 달러에 이은 핵심 준비통화로 키우는 ‘글로벌 유로’ 구상을 강조해왔지만, 통화의 국제적 위상이 높아질수록 환율 상승이라는 대가를 피하기 어렵다는 점이 드러나고 있다는 것이다.
다만 유로화 강세가 반드시 부정적인 것만은 아니라는 평가도 나온다. 달러 표시 에너지 비용을 낮추고, 완화적인 금융 여건을 통해 재정 부담이 큰 유럽 정부들의 차입 비용을 줄이는 효과가 있기 때문이다. 특히 방위력 강화, 첨단기술 투자, 친환경 전환을 위해 수조 유로의 자금이 필요한 상황에서 유로화 강세가 자본 조달에 도움이 될 수 있다는 분석도 제기된다.

[ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]