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하나증권 “삼성전기, 휴머노이드 로봇향 부품 공급…모멘텀 작용할것”	2026-01-26 07:59
하나증권은 26일 삼성전기에 대해 휴머노이드 로봇향 부품 공급이 모멘텀으로 작용할 것이라며 투자의견 매수, 목표주가를 기존 31만원에서 34만원으로 상향했다. 하나증권은 삼성전기의 올해 영업이익은 전년 동기 대비 44% 증가한 1조3154억원으로 전망했다. 같은 기간 매출은 14% 증가한 12조9375억원으로 예상했다. 하나증권은 컴포넌트 및 패키지 솔루션의 인공지능(AI) 서버 매출 비중 확대가 전사 실적 성장을 견인할 것으로 봤다. 정보기술(IT) 수요 역성장 우려에도 불구하고 서버 랙 구조 확산에 따른 채용량 증가 및 견조한 전장용 적층세라믹콘덴서(MLCC) 수요를 예상했다. 이에 MLCC 연간 평균 가동률은 90%를 상회할 것으로 추정했다. 또 AI 가속기용 플립칩 볼그리드어레이(FC-BGA)도 서버 그래픽처리장치(CPU) 수요 증가 및 AI 서버 신규 고객사 확보로 하반기부터 사실상 풀가동 상태가 지속될 것으로 전망했다. 서버향 FC-BGA수요에 대응하기 위한 추가 증설은 상반기 중 결정될 것으로 예상, 양산 기여는 오는 2028년 말 시작될 것으로 추정했다. 이 밖에도 광학솔루션 부문은 상반기 휴머노이드 로봇향 카메라 모듈 공급 본격화를 기대했다. 초기에는 기존 전장용 카메라 모듈과 유사한 스펙이 적용되나 점차적으로 화소수 증가 등의 스펙 업그레이드가 이뤄질 것으로 봤다. 하나증권은 최근 일부 모바일 고객사는 분기 단위 계약을 연간 단위 계약으로 전환하는 등 MLCC 수급환경은 점진적으로 타이트해지고 있는 것으로 봤다. 차세대 AI 가속기 기반 서버 랙에는 MLCC 탑재량이 급증하는 점을 감안하면, IT set 성수기 진 때 타이트한 수급 상황은 더욱 심화될 것으로 예상했다. 김민경 하나증권 연구원은 “다음달 2일 무라타(Murata)의 실적발표가 예상돼 있다”며 “MLCC 가동률, 재고 수준, 수급 관련 코멘트에 따라 시장 기대감은 다시 형성될 수 있다”고 밝혔다. [ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]

하나증권 “삼성전기, 휴머노이드 로봇향 부품 공급…모멘텀 작용할것”

2026-01-26 07:59

하나증권은 26일 삼성전기에 대해 휴머노이드 로봇향 부품 공급이 모멘텀으로 작용할 것이라며 투자의견 매수, 목표주가를 기존 31만원에서 34만원으로 상향했다.
하나증권은 삼성전기의 올해 영업이익은 전년 동기 대비 44% 증가한 1조3154억원으로 전망했다. 같은 기간 매출은 14% 증가한 12조9375억원으로 예상했다.
하나증권은 컴포넌트 및 패키지 솔루션의 인공지능(AI) 서버 매출 비중 확대가 전사 실적 성장을 견인할 것으로 봤다. 정보기술(IT) 수요 역성장 우려에도 불구하고 서버 랙 구조 확산에 따른 채용량 증가 및 견조한 전장용 적층세라믹콘덴서(MLCC) 수요를 예상했다. 이에 MLCC 연간 평균 가동률은 90%를 상회할 것으로 추정했다.
또 AI 가속기용 플립칩 볼그리드어레이(FC-BGA)도 서버 그래픽처리장치(CPU) 수요 증가 및 AI 서버 신규 고객사 확보로 하반기부터 사실상 풀가동 상태가 지속될 것으로 전망했다. 서버향 FC-BGA수요에 대응하기 위한 추가 증설은 상반기 중 결정될 것으로 예상, 양산 기여는 오는 2028년 말 시작될 것으로 추정했다.
이 밖에도 광학솔루션 부문은 상반기 휴머노이드 로봇향 카메라 모듈 공급 본격화를 기대했다. 초기에는 기존 전장용 카메라 모듈과 유사한 스펙이 적용되나 점차적으로 화소수 증가 등의 스펙 업그레이드가 이뤄질 것으로 봤다.
하나증권은 최근 일부 모바일 고객사는 분기 단위 계약을 연간 단위 계약으로 전환하는 등 MLCC 수급환경은 점진적으로 타이트해지고 있는 것으로 봤다. 차세대 AI 가속기 기반 서버 랙에는 MLCC 탑재량이 급증하는 점을 감안하면, IT set 성수기 진 때 타이트한 수급 상황은 더욱 심화될 것으로 예상했다.
김민경 하나증권 연구원은 “다음달 2일 무라타(Murata)의 실적발표가 예상돼 있다”며 “MLCC 가동률, 재고 수준, 수급 관련 코멘트에 따라 시장 기대감은 다시 형성될 수 있다”고 밝혔다.

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