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IBK투자증권 “한미약품, 신약 모멘텀 확보…실적 기대치 상회 전망”	2026-01-20 08:36
IBK투자증권은 20일 한미약품에 대해 본업 성장 위에 신약 모멘텀이 더해지고 있다며 투자의견 매수, 목표주가 53만원을 유지했다. IBK투자증권은 한미약품의 지난해 4분기 영업이익은 전년 동기 대비 136.2% 상승한 720억원으로 봤다. 같은 기간 매출액은 22.0% 상승한 4288억원으로 전망했다. 이는 시장 평균 전망치(컨센서스)인 영업이익 613억원, 매출액 4009억원을 상회하는 수준이라고 짚었다. IBK투자증권은 동절기 효과로 한미약품의 호흡기 질환 치료제 전문의약품(ETC) 매출(별도 기준)이 성장할 것으로 전망했다. 또 북경한미도 진해거담제와 정장제 판매 호조로 매출 성장을 예상했다. 한미약품 수익성(별도 기준)은 임상 시료 공급과 호중구감소증 치료제 롤베돈 고정수수료(로열티) 수익 증가로 개선될 것으로 봤다. 또 자회사인 북경한미는 매출 성장에 따른 영업 레버리지 효과로 영업이익 성장이 기대된다고 봤다. 한미정밀화학은 원료의약품(API) 수출 부진에도 불구하고 고수익 위탁개발생산(CDMO) 매출 확대에 힘입어 분기 영업이익 흑자전환이 가능할 것으로 전망했다. IBK투자증권은 파트너사인 미국 머크(MSD)가 개발 중인 대사이상지방간염(MASH) 치료제 에피노페그듀타이드는 계획대로 지난해 12월 말 임상 2b상을 종료했다고 봤다. 올해 상반기 중 결과 발표를 예상했다. 또 선천성 고인슐린혈증 치료제 에페거글루카곤과 자체 개발 MASH 치료제 에포시페그투타이드의 임상 2b상 결과도 순차적으로 공개될 것으로 전망했다. 더불어 비만 치료제 에페글레나타이드는 하반기 국내 출시가 예정돼 있다고 봤다. 평택 바이오플랜트 기반의 자체 생산과 국내 영업망을 활용해 출시 첫해 연간 1000억원 매출 달성이 가능할 것으로 기대했다. 정이수 IBK투자증권 연구원은 “올해는 임상 성과의 가시성과 신약 상업화 모멘텀이 동시에 확보돼 있다”며 “관심 있게 지켜볼 시점이다”고 밝혔다. [ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]

IBK투자증권 “한미약품, 신약 모멘텀 확보…실적 기대치 상회 전망”

2026-01-20 08:36

IBK투자증권은 20일 한미약품에 대해 본업 성장 위에 신약 모멘텀이 더해지고 있다며 투자의견 매수, 목표주가 53만원을 유지했다.
IBK투자증권은 한미약품의 지난해 4분기 영업이익은 전년 동기 대비 136.2% 상승한 720억원으로 봤다. 같은 기간 매출액은 22.0% 상승한 4288억원으로 전망했다. 이는 시장 평균 전망치(컨센서스)인 영업이익 613억원, 매출액 4009억원을 상회하는 수준이라고 짚었다.
IBK투자증권은 동절기 효과로 한미약품의 호흡기 질환 치료제 전문의약품(ETC) 매출(별도 기준)이 성장할 것으로 전망했다. 또 북경한미도 진해거담제와 정장제 판매 호조로 매출 성장을 예상했다. 한미약품 수익성(별도 기준)은 임상 시료 공급과 호중구감소증 치료제 롤베돈 고정수수료(로열티) 수익 증가로 개선될 것으로 봤다.
또 자회사인 북경한미는 매출 성장에 따른 영업 레버리지 효과로 영업이익 성장이 기대된다고 봤다. 한미정밀화학은 원료의약품(API) 수출 부진에도 불구하고 고수익 위탁개발생산(CDMO) 매출 확대에 힘입어 분기 영업이익 흑자전환이 가능할 것으로 전망했다.
IBK투자증권은 파트너사인 미국 머크(MSD)가 개발 중인 대사이상지방간염(MASH) 치료제 에피노페그듀타이드는 계획대로 지난해 12월 말 임상 2b상을 종료했다고 봤다. 올해 상반기 중 결과 발표를 예상했다. 또 선천성 고인슐린혈증 치료제 에페거글루카곤과 자체 개발 MASH 치료제 에포시페그투타이드의 임상 2b상 결과도 순차적으로 공개될 것으로 전망했다.
더불어 비만 치료제 에페글레나타이드는 하반기 국내 출시가 예정돼 있다고 봤다. 평택 바이오플랜트 기반의 자체 생산과 국내 영업망을 활용해 출시 첫해 연간 1000억원 매출 달성이 가능할 것으로 기대했다.
정이수 IBK투자증권 연구원은 “올해는 임상 성과의 가시성과 신약 상업화 모멘텀이 동시에 확보돼 있다”며 “관심 있게 지켜볼 시점이다”고 밝혔다.

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