MBN골드

뉴스

‘배당 분리과세 수혜’ KT 날아가나…주가 5.2만→7.6만원 전망도	2026-01-11 10:35
지배구조 안정·실적 기대감에 ‘배당 분리과세’ 도입도 호재로 증권가 목표주가 상향 잇따라 부진한 흐름을 이어가던 KT 주가가 회복할 수 있을지 관심이 쏠리고 있다. 차기 대표 후보 확정과 함께 주주환원이 주가를 높일수 있다며 목표주가를 높여잡고 있다. 11일 에프앤가이드에 따르면, 국내 증권사 17곳이 제시한 KT 목표주가 컨센서스는 지난해 11월 6만5353원에서 지난해 12월 6만6000원, 새해 들어 6만6706원으로 올라갔다. 하나증권은 6일 7만6000원으로 높여잡았다. 증권가에선 대표이사 후보 확정으로 지배구조 위험이 줄었다고 평가하고 있다. 김장원 BNK투자증권 연구원은 “주가 약세 요인 중 하나였던 차기 최고경영자(CEO) 관련 불확실성이 제거됐다”고 말했다. 올해부터 배당소득 분리과세가 도입되는 점도 KT 주가에 호재란 설명도 나온다. 최민하 삼성증권 연구원은 “안정적인 현금흐름을 고려할 때 KT의 주주환원 강화가 지속될 가능성이 높고, 배당소득 분리과세 혜택도 기대할 수 있다”고 분석했다. 앞서 KT는 오는 2028년까지 연결 기준 자기자본이익률(ROE) 9~10%를 달성하겠다는 중장기 목표를 제시했다. 특히 2028년까지 1조원 규모의 자사주를 매입 "소각하며 주주환원을 강화할 계획이다. 김 연구원은 “주주환원 확대 기조 역시 자사주 제도 개정 여부와 무관하게 유지될 가능성이 높다”고 분석했다. KT는 5G 도입 이후 평균 가입자당매출(ARPU)이 연평균 3.5%씩 성장하고 있다. 또 작년 4분기 가산 데이터센터에 이어 올해 중순 부천 데이터센터도 가동할 것으로 예상된다. 대신증권은 KT의 영업이익이 2019~2023년 연평균 6% 성장했으며, 2024~2028년에는 연 8% 성장할 것으로 전망했다. 올해 영업이익은 2조3000억원으로 전년 동기 대비 12% 감소할 것으로 추정했다. 그러나 이는 2025년 5000억원 규모의 부동산 일회성 이익이 반영된 수치라, 이를 제외하면 2026년 영업이익이 오히려 10% 성장할 것으로 내다봤다. 김회재 대신증권 연구원은 “2026년 2~3월 중 올해부터 적용될 새로운 주주환원 정책이 공개되고, 2026년 자사주 2500억원 취득이 시작되며, 3월 주주총회 전후로 신임 CEO의 전략 방향이 공개될 예정”이라며 “KT가 다시 통신업 주도주에 오를 것”이라고 말했다. [ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]

‘배당 분리과세 수혜’ KT 날아가나…주가 5.2만→7.6만원 전망도

2026-01-11 10:35

지배구조 안정·실적 기대감에
‘배당 분리과세’ 도입도 호재로
증권가 목표주가 상향 잇따라

부진한 흐름을 이어가던 KT 주가가 회복할 수 있을지 관심이 쏠리고 있다. 차기 대표 후보 확정과 함께 주주환원이 주가를 높일수 있다며 목표주가를 높여잡고 있다.
11일 에프앤가이드에 따르면, 국내 증권사 17곳이 제시한 KT 목표주가 컨센서스는 지난해 11월 6만5353원에서 지난해 12월 6만6000원, 새해 들어 6만6706원으로 올라갔다. 하나증권은 6일 7만6000원으로 높여잡았다.
증권가에선 대표이사 후보 확정으로 지배구조 위험이 줄었다고 평가하고 있다. 김장원 BNK투자증권 연구원은 “주가 약세 요인 중 하나였던 차기 최고경영자(CEO) 관련 불확실성이 제거됐다”고 말했다.
올해부터 배당소득 분리과세가 도입되는 점도 KT 주가에 호재란 설명도 나온다. 최민하 삼성증권 연구원은 “안정적인 현금흐름을 고려할 때 KT의 주주환원 강화가 지속될 가능성이 높고, 배당소득 분리과세 혜택도 기대할 수 있다”고 분석했다.

앞서 KT는 오는 2028년까지 연결 기준 자기자본이익률(ROE) 9~10%를 달성하겠다는 중장기 목표를 제시했다. 특히 2028년까지 1조원 규모의 자사주를 매입 "소각하며 주주환원을 강화할 계획이다. 김 연구원은 “주주환원 확대 기조 역시 자사주 제도 개정 여부와 무관하게 유지될 가능성이 높다”고 분석했다.
KT는 5G 도입 이후 평균 가입자당매출(ARPU)이 연평균 3.5%씩 성장하고 있다. 또 작년 4분기 가산 데이터센터에 이어 올해 중순 부천 데이터센터도 가동할 것으로 예상된다.
대신증권은 KT의 영업이익이 2019~2023년 연평균 6% 성장했으며, 2024~2028년에는 연 8% 성장할 것으로 전망했다. 올해 영업이익은 2조3000억원으로 전년 동기 대비 12% 감소할 것으로 추정했다. 그러나 이는 2025년 5000억원 규모의 부동산 일회성 이익이 반영된 수치라, 이를 제외하면 2026년 영업이익이 오히려 10% 성장할 것으로 내다봤다.
김회재 대신증권 연구원은 “2026년 2~3월 중 올해부터 적용될 새로운 주주환원 정책이 공개되고, 2026년 자사주 2500억원 취득이 시작되며, 3월 주주총회 전후로 신임 CEO의 전략 방향이 공개될 예정”이라며 “KT가 다시 통신업 주도주에 오를 것”이라고 말했다.

[ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]