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다올투자증권 “한국항공우주, 수주 불확실성 있으나 영업이익 성장”	2026-01-09 16:04
다올투자증권은 18일 한국항공우주에 대해 수주·실주 여부와 시점 불확실성은 크지만 영업이익은 성장 사이클이라며 투자의견 매수, 목표주가 14만원을 유지했다. 다올투자증권은 차세대 전투기(KF-21)의 실전배치(수출상품화)가 빨라지고 구매설도 부쩍 늘고 있다고 짚었다. 한국항공우주의 파이프라인은 50조원 안팎으로 크다고 평가했다. 또 제품 소개 팸플릿에 국산 초음속 고등훈련기(T-50) 계열 등과 함께 KF-21까지 올리는 시점도 당겨지고 있다고 분석했다. 이에 국내사업과 완제기 수출이 이끄는 2년 동안은 2배 증익 사이클일 것이라고 전망했다. 이는 최근 한국항공우주의 한국산 전투기 FA-50와 KF-21 파이프라인에 대한 업데이트가 크게 늘어나고 있어서다. 미국 해군 고등 훈련기 교체사업(UJTS)은 일시 업무 정지(셧다운) 때문에 늦어질 가능성이 알려졌지만, 내년 말레이시아 2차(18대), 이집트 경전투기 사업 등의 대형 사업이 즐비하다고 봤다. 이 밖에도 UAE와 필리핀에서 KF-21에 관심을 보이고 있다고 분석했다. 아랍에미리트(UAE)와 체결한 150억달러 방산 업무협약(MOU)가 KF-21 사업 참여로 추정된다는 외신 보도도 있었다고 짚었다. 또 지난해 첫 한국-페루 방산협력에 지상방산, 전투함, KF-21 구성품 관련 MOU가 있었다고 봤다. 이에 내년에 잠수함과 K2에 이어 후속논의가 기대된다고 전망했다. 더불어 KF-21의 블록2(공대지)가 계획보다 1년 반 앞당겨진 오는 2027년이라는 언론보도가 있었다고 봤다. 이에 보라매 수출 사이클 시작도 빨라질 것으로 기대했다. 최광식 다올투자증권 연구원은 “수주 파이프라인은 불확실성이 크지만 향후 2년의 영업이익 2배 성장 사이클을 보일 것”이라며 “내년은 완제기가 견인하는 실적으로 성장을 시작할 것”이라고 밝혔다. [ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]

다올투자증권 “한국항공우주, 수주 불확실성 있으나 영업이익 성장”

2026-01-09 16:04

다올투자증권은 18일 한국항공우주에 대해 수주·실주 여부와 시점 불확실성은 크지만 영업이익은 성장 사이클이라며 투자의견 매수, 목표주가 14만원을 유지했다.
다올투자증권은 차세대 전투기(KF-21)의 실전배치(수출상품화)가 빨라지고 구매설도 부쩍 늘고 있다고 짚었다. 한국항공우주의 파이프라인은 50조원 안팎으로 크다고 평가했다. 또 제품 소개 팸플릿에 국산 초음속 고등훈련기(T-50) 계열 등과 함께 KF-21까지 올리는 시점도 당겨지고 있다고 분석했다. 이에 국내사업과 완제기 수출이 이끄는 2년 동안은 2배 증익 사이클일 것이라고 전망했다.
이는 최근 한국항공우주의 한국산 전투기 FA-50와 KF-21 파이프라인에 대한 업데이트가 크게 늘어나고 있어서다. 미국 해군 고등 훈련기 교체사업(UJTS)은 일시 업무 정지(셧다운) 때문에 늦어질 가능성이 알려졌지만, 내년 말레이시아 2차(18대), 이집트 경전투기 사업 등의 대형 사업이 즐비하다고 봤다.
이 밖에도 UAE와 필리핀에서 KF-21에 관심을 보이고 있다고 분석했다. 아랍에미리트(UAE)와 체결한 150억달러 방산 업무협약(MOU)가 KF-21 사업 참여로 추정된다는 외신 보도도 있었다고 짚었다.
또 지난해 첫 한국-페루 방산협력에 지상방산, 전투함, KF-21 구성품 관련 MOU가 있었다고 봤다. 이에 내년에 잠수함과 K2에 이어 후속논의가 기대된다고 전망했다. 더불어 KF-21의 블록2(공대지)가 계획보다 1년 반 앞당겨진 오는 2027년이라는 언론보도가 있었다고 봤다. 이에 보라매 수출 사이클 시작도 빨라질 것으로 기대했다.
최광식 다올투자증권 연구원은 “수주 파이프라인은 불확실성이 크지만 향후 2년의 영업이익 2배 성장 사이클을 보일 것”이라며 “내년은 완제기가 견인하는 실적으로 성장을 시작할 것”이라고 밝혔다.

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